Παράγωγα

Abstract

Κατά τη συγγραφή της παρούσας πτυχιακής εργασίας θα προσπαθήσουμε να έρθουμε σε επαφή με τα παράγωγα σαν έννοια αλλά και σαν εργαλείο με το οποίο κάνουμε την επενδυτική μας ζωή πιο εύκολη. Έχουμε ακούσει πολλά να λέγονται από τους γύρω μας για τα «κακά» παράγωγα που μπήκαν στη ζωή μας πριν από μια εικοσαετία περίπου και έφεραν πτώση στις μετοχικές αξίες που ήταν επενδεδυμένοι σχεδόν όλοι οι Έλληνες με αποτέλεσμα μια τεράστια ανακατανομή πλούτου στην Ελλάδα. Εμείς με την εργασία μας θα προσπαθήσουμε να βοηθήσουμε τον αναγνώστη να κατανοήσει ποια είναι η πραγματική έννοια των παραγώγων, θεωρητικά αλλά κυρίως πρακτικά. Θα δώσουμε έμφαση στην χρησιμότητα και την εξέλιξη που έρχεται στις αγορές μέσα από τη χρήση τους. Άλλωστε η εισαγωγή τους στην ελληνική αγορά έγινε μετά την μετάβαση του Χρηματιστηρίου Αξιών της Αθηνών σε από αναπτυσσόμενη σε ώριμη αγορά. Ουσιαστικά θα αναδείξουμε την χρησιμότητα της αγοράς παραγώγων ως μέσω αντιστάθμισης κινδύνου στις επενδύσεις μας στην υποκείμενη αγορά αξιών. Έτσι τα όποια συμπεράσματα θα είναι αντικείμενο επιστημονικής μελέτης και όχι αποτέλεσμα μιας κακής συγκυρίας. Καταρχήν θα παραθέσουμε θεωρητικά στοιχεία σε ότι αφορά τα παράγωγα εν γένει μέσα από αναφορές ξένων συγγραφέων ακαδημαϊκών αλλά και επαγγελματιών του χώρου. Τα στοιχεία αυτά θα τα αντλήσουμε κυρίως από ξένη βιβλιογραφία, άρθρα και μελέτες. Αυτό θα συμβεί κυρίως γιατί η ελληνική αγορά παραγώγων είναι πολύ «νέα» και δεν διαθέτει τέτοιου είδους στοιχεία σε ποιότητα και όγκο. Στη συνέχεια θα δώσουμε έμφαση στην ελληνική αγορά παραγώγων, στη λειτουργία της μέσα από τις κατευθύνσεις που έχει πάρει από το κανονιστικό πλαίσιο λειτουργίας των ξένων αγορών. Θα παραθέσουμε παραδείγματα μέσα από την αγορά και τα αποτελέσματα αυτών θα τα σχολιάσουμε και θα καταλήξουμε σε διάφορα συμπεράσματα. Τέλος, θα βγάλουμε κάποια συμπεράσματα τα οποία πιστεύουμε ότι θα μας βοηθήσουν θα κατανοήσει καλύτερα ο όποιος ενδιαφερόμενος την αξία και κυρίως την λειτουργία της αγοράς παραγώγων.